投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(y华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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