踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差(chà)年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述(shù)财报(bào)一出，股吧等平(píng)台(tái)投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光了(le)其(qí)重要投(tóu)资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入(rù)，净利润(rùn)则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回(huí)A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑(huá)七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一(yī)度(dù)下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道(dào)表达对大(dà)模型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如(rú)果从年(nián)初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近(jìn)期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零(líng)年报和一季(jì)报出炉(lú)后，股吧直接(jiē)炸开了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到了(le)今年一季(jì)度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基金管(guǎn)理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价(jià)计套现金额也(yě)在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据(jù)三六(liù)零此前公(gōng)告披(pī)露(lù)的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权(quán)。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全(quán)资子公(gōng)司三六零私募基金拟将其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月(yuè)，三六杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介零发布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值会(huì)否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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