因市场需(xū)求减少，正在持(chí)续发力的存储芯片巨(jù)头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌(zhǎng)管的诺安成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减持该公司股票(piào)约603万股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。不过，实际控制人(rén)朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公(gōng)司，将(jiāng)减持不(bù)超(chāo)过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易(yì)创新股价为112.48元(yuán)，总市值为(wèi)750亿元。

　　一(yī)季度净利突(tū)降78％

　　兆易(yì)创新(xīn)4月27日(rì)披露的2023年一季报(bào)显示(shì)，公司(sī)一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)芯片产品市场需(xū)求减少，公司营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润(rùn)同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年(nián)报显(xiǎn)示，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业务(wù)收(shōu)入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器(qì)业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业(yè)务(wù)、传感器(qì)业务(wù)收入减(jiǎn)少主要是受消费市场(chǎng)需求(qiú)疲软影(yǐng)响，而(ér)微控制(zhì)器业务收(shōu)入增加得益(yì)于公司多元化产品布局三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式，其来自工业、网通领域的收入(rù)增加弥补了消(xiāo)费(fèi)领域的收入(rù)下滑，并带动(dòng)微控(kòng)制器(qì)业务收(shōu)入增长。

　　在净利(lì)润(rùn)方(fāng)面(miàn)，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的(de)影响，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美元兑(duì)人民币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收(shōu)入减(jiǎn)少，毛利(lì)同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿(yì)元(yuán)；销售费用、管理费用和(hé)研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人工(gōng)、折旧摊(tān)销(xiāo)等(děng)费(fèi)用的增加；资产减值损(sǔn)失同(tóng)比增加约2.18亿元，其(qí)中(zhōng)存货计(jì)提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长(zhǎng)混合基金，已累(lèi)计减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅(jǐn)在2022年(nián)四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人的一致行动人(rén)

　　拟减(jiǎn)持(chí)1190万(wàn)股

　　兆易创新同日还公告(gào)，实际控(kòng)制人朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有(yǒu)限公(gōng)司，拟自披露该(gāi)减持计(jì)划公告(gào)日起15个交(jiāo)易(yì)日(rì)后(hòu)的(de)6个月内，采取集中竞(jìng)价交(jiāo)易方式，减(jiǎn)三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式持不超(chāo)过1190.5万股股(gǔ)份(fèn)，约占公(gōng)司(sī)股(gǔ)份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的(de)业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在(zài)存储(chǔ)器方面，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第三，竞争对手主要(yào)有旺(wàng)宏(hóng)、华(huá)邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠(xiá)、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏电子(zi)等企业占据了较(jiào)高的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差(chà)异化(huà)产品需求切入(rù)该细(xì)分领域市场(chǎng)，以实现(xiàn)局部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于(yú)手机、机顶盒、数据(jù)卡、网(wǎng)通产品、通(tōng)讯设备(bèi)等(děng)消费类产品，公司(sī)在技(jì)术、产品以及(jí)市场应用方面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产(chǎn)业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科技，占(zhàn)据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地(dì)区的(de)企(qǐ)业。兆(zhào)易创(chuàng)新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长鑫(xīn)存储参与竞争，从(cóng)趋势(shì)来(lái)看，其(qí)产业技术(shù)开始(shǐ)起步发展(zhǎn)，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据(jù)，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球半导体市场的销(xiāo)售额(é)预计(jì)则(zé)将小幅下(xià)滑(huá)到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球存储(chǔ)市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束连续两(liǎng)年(nián)的双(shuāng)位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆(zhào)易创新是基金重仓股，截至一季末，多家基金(jīn)公司旗(qí)下被动和主动(dòng)型基(jī)金(jīn)持有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流通股东变(biàn)化看，一季(jì)度银河(hé)创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安成长是持有该股最多(duō)的主动(dòng)偏股基金(jīn三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式)，不过，两只基金(jīn)均在一季度(dù)减持(chí)了兆(zhào)易(yì)创新，其中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)比例超25％。

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