美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国(guó泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)政府未能(néng)履行其义务，他(tā)们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美(měi)国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将走泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认为最有可(kě)能(néng)被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到(dào)期(qī)的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了(le)一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面(miàn)临风(fēng)险。

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