近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有(乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲yǒu)大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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