今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人(rén)工智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而(ér)拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来(lái)看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季(jì)度重仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看该(gāi)产(chǎn)品主投美(měi)股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股(gǔ)中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许(xǔ)更多受益(yì)于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以看到有很多(duō)和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推(tuī)动了(le)中美市场(chǎng)相关板块的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基(jī)金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科(kē)技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股绝大多(duō)数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有(yǒu)震荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大(dà)股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型(xíng)科(kē)技股(gǔ)普跌；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块(kuài)同(tóng)时受到有利因(yīn)素(sù)以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经历(lì)着债务上限(xiàn)谈(tán)判和美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)政策博(bó)弈带来的不确定担(dān)忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高(gāo)债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产生(shēng)的(de)紧张局势(shì)引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能(néng)的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧，对(duì)美股(gǔ)短期走势也(yě)产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gà中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方i)念以及算力应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科技公司营收的(de)提振(zhèn)，以(yǐ)及(jí)未(wèi)来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公(gōng)司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩增长正(zhèng)来自数据中心(xīn)等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大(dà)科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余(yú)四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预期(qī)。来自(zì)于宏观经(jīng)济的(de)逆风、美元(yuán)走强等问(wèn)题是科技股业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极(jí)通过削减中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(jiǎn)开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创(chuàng)新仍(réng)是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅(xùn)速成(chéng)为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目(mù)的(de)焦点，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推(tuī)广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并(bìng)带(dài)动估值的提升(shēng)，值得重(zhòng)点关(guān)注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股(gǔ)科技(jì)板块还是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期(qī)的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包(bāo)括(kuò)货币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资(zī)产配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看(kàn)好(hǎo)美股科(kē)技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和投(tóu)资(zī)机会(huì)，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许是(shì)一种(zhǒng)体验更(gèng)好的方式。”

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