金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜(cài)油(俄罗斯乌克兰什么时候结束战争yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白(bái)糖(táng)涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大俄罗斯乌克兰什么时候结束战争g>

　　短(duǎn)期(qī)SA属于估(gū)值合适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也(yě)基本(běn)兑现，期货重心下移(yí)。从09可能(néng)的向上驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这(zhè)三(sān)点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的驱(qū)动。而目(mù)前来(lái)看，投产的变(biàn)数预计(jì)不大；中游库存偏低(dī)，但是现货(huò)反馈并不(bù)存(cún)在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现(xiàn)环(huán)比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈(kuì)和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片库(kù)存基本补(bǔ)至2022年(nián)年初水平；进(jìn)入(rù)五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年下游存(cún)在压缩原片库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，因此近月确实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还是正套(tào)思路。