金融(róng)界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融(róng)管理局即将正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银(yín)行）、香港证(zhèng)券及(jí)期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员会（以下简称(chēng)香港证(zhèng)监会(huì)）、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局（以下(xià)简称香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外(wài)结(jié)算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通(tōng)报价(jià)商）需与外汇(huì)交易中心签署报(bào)价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率(lǜ)互(hù)换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外(wài)投资者为(wèi)符合人民银行要求并完成内地(dì)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案的(de)境外机构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公(gōng)司的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato清(qīng)算所和(hé)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司建立(lì)中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向境(jìng)内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名义本金(jīn)净额(é)每日(rì)不超五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司针对双方清算所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口设定上限不超过人(rén)民五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato(mín)币40亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金(jīn)管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排(pái)达成共识，并签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健全了两地(dì)监管(guǎn)机构在债券及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制，共同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的(de)正(zhèng)常(cháng)运行、金(jīn)融市场稳(wěn)定和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司(sī)应当依法履行“互(hù)换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资(zī)者应当充(chōng)分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方(fāng)应进(jìn)一步做好(hǎo)准备工作，确保“北(běi)向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣(qù)参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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