财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者(zhě)从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公佛教肉莲是什么司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降(j佛教肉莲是什么iàng)低责(zé)任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行(xíng)业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人(rén)寿(shòu)等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算师表示，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利(lì)率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权(quán)益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债(zhài)成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率(lǜ)的(de)紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎn佛教肉莲是什么g)端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本(běn)。

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