关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击(jī)导致储油设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社(shè)交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安(ān)全和救(jiù)援人员都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地(dì)和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火(huǒ)时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食(shí)品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南(nán)美干(gàn)旱天(tiān)气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕(zōng)榈油(yóu)等公(gōng)司主(zhǔ)要原材料的(de)价格快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料(liào)成本低于(yú)去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升(shēng)共(gòng)同推动(dòng)了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下(xià)沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发(fā)展带(dài)来的经(jīng)销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已投产生产(chǎn)基地，央厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆(qìng)、兴平(píng)基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项(xiàng)目(mù)也将于(yú)年内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐业(yè)务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于上市公(gōng)司股东的(de)扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期(qī)保值业务划(huà)定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货(huò)套(tào)期保值业务(wù)的公告(gào)》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市(shì)场交(jiāo)易的与公(gōng)司及(jí)下属(shǔ)子公司的生产经营有直接关系(xì)的原(yuán)料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第一季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品的(de)销量有所增长，营业收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的(de)过程中(zhōng)，公司油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并资产(chǎn)负债(zhài)表中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增(zēng)长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注意到，油脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动(dòng)产生(shēng)的现金(jīn)流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业绩出现大反转(zhuǎn)的主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然(rán)而(ér)零售(shòu)终(zhōng)端的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的(de)情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道(dào)道(dào)全(quán)也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道全(quán)新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油毛(máo)利率逐(zhú)步回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下茂(mào)名工厂建设，并于今(jīn)年一季(jì)度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道(dào)全茂名工(gōng)厂建成投产，此后(hòu)产(chǎn)能处(chù)于爬(pá)坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预(yù)制(zhì)菜产业(yè)，一季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产及产能(néng)释放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要(yào)原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司的(de)采购及成(chéng)本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船(chuán)期和(hé)现货到(dào)厂的时(shí)间影响，道(dào)道全的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一(yī)步延续回(huí)落趋(qū)势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个(gè)品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游(yóu)原料(liào)看跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子(zi)。对(duì)于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为业(yè)绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多(duō)家券商对(duì)道道全今年(nián)业绩表达正面预期(qī)，并预(yù)测其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落(luò)，且叠(dié)加提价(jià)效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看，原材(cái)料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等(děng)因素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定(dìng)性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随(suí)着消费者健康意(yì)识的(de)提高(gāo)，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用(yòng)油需求也(yě)将(jiāng)持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析师石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应出现了从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的(de)多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确(què)定性，盘(pán)面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁(suǒ)反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力(lì)从(cóng)进(jìn)口成(chéng)本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本(běn)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人面利(lì)空出(chū)现共振，不论是油(yóu)还是(shì)粕均(jūn)显著(zhù)跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季(jì)度(dù)油脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另(lìng)外，在大量乌克(kè)兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料(liào)需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复(fù)苏不及(jí)预期，包装油(yóu)需(xū)求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处(chù)于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度(dù)菜油价格(gé)与相关油脂(zhī)价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景(jǐng)下(xià)，菜油(yóu)需(xū)求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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