财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周(zhōu)四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持(chí)续(xù)攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)亮(liàng)眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期(qī)需求，存(cún)货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思补，同店(diàn没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区(qū)表现尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研(yán)报(bào)中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对(duì)金价(jià)形成长(zhǎng)期支撑。从(cóng没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思)国(guó)内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升市(shì)场占有率，平(píng)稳兑现(xiàn)业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速(sù)度(dù)更快(kuài)，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)中黄金市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合(hé)增长率(lǜ)为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售环(huán)节(jié)，其中下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获(huò)得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十(shí)的集(jí)团中，除(chú)了瑞士历(lì)峰(fēng)集团、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均(jūn)为国(guó)产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社不(bù)完(wán)全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周(zhōu)大生(shēng)等，具(jù)体情况如下(xià)：

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