财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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