本(běn)周，沪(hù)综指3400点(diǎn)关(guān)口之前虚晃一枪，以连跌(diē)6天的(de)逼空形态(tài)洗(xǐ)盘，兔(tù)年收益消耗殆尽。乐(lè)观来看，A股下行更多是受中概股拖(tuō)累，后市(shì)下(xià)跌空(kōng)间不大。

　　中概(gài)股下跌拖累A股急挫

　　截至周(zhōu)四(sì)，兔年股(gǔ)市走过3个月行(xíng)程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹(tàn)。其实，4月(yuè)下(xià)旬行情看似(shì)疾风(fēng)骤(zhòu)雨，大盘较4月18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌的风险(xiǎn)输入。作为同股同权的两地上市指数，恒生AH大冤种什么意思，大冤种是骂人吗股A指数和H指数兔(tù)年涨(zhǎng)幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排行榜数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生指数(shù)过去3个月(yuè)表现(xiàn)为全球(qiú)垫(diàn)底(dǐ)，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数周(zhōu)二盘(pán)中低位较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中(zhōng)概(gài)股表现(xiàn)低迷，主因(yīn)是(shì)美联储加息在即，市场避险(xiǎn)情绪上升，国际资金从(cóng)新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)撤离。瑞(ruì)士(shì)瑞联银行日前将中国(guó)股票评级从高配下调(diào)为中性(xìng)。从(cóng)宏(hóng)观(guān)面看，今年首季，美国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较(jiào)上(shàng)季放缓1.5个百分点。剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数首季上(shàng)升4.9％，去年四季(jì)度为(wèi)4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧(yōu)未减，加息势在必行(xíng)。英为财情(qíng)的美(měi)联储利率观测(cè)器最新数据显示(shì)，5月4日(rì)加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对(duì)策(cè)是(shì)：以1930年大(dà)萧条以来最快速度(dù)紧缩货币供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未经(jīng)季节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连续第(dì)四个(gè)月收缩。美(měi)联储(chǔ)加息导致金融资(zī)产盈利(lì)缩(suō)水，缩表则令流动性折(zhé)价效应加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市场(chǎng)催生戴(dài)维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追大冤种什么意思，大冤种是骂人吗捧

　　助涨(zhǎng)中(zhōng)字头个股

　　美国银行业又(yòu)一张(zhāng)骨牌崩塌！第(dì)一(yī)共(gòng)和银行股价周三盘中最多(duō)下跌41.23％至(zhì)4.76美(měi)元(yuán)（对应的总(zǒng)市值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际存款较去年末减少约1020亿(yì)美元(yuán)，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银(yín)行业危机(jī)频现，让A股机构不再抱团(tuán)银行股，银行部(bù)分龙(lóng)头股招行等(děng)承压，相较而言，工商银(yín)行兔(tù)年以来表现(xiàn)抢(qiǎng)眼(yǎn)，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁(níng)波银行股价(jià)兔年颓势，一是二者(zhě)虎年(nián)最后(hòu)3个(gè)月股价大涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支(zhī)了盈利(lì)增速；二是“中国特色估值体系”开始风行，市场(chǎng)风(fēng)格转换。但二者市净(jìng)率(lǜ)远高于行业均(jūn)值(zhí)，难以赋予中特估概念(niàn)中的回购预期。

　　通达信数据显示，中字头指数(shù)年(nián)内上涨11％，强(qiáng)于同期(qī)上涨6.36％的沪综(zōng)指，年K线已(yǐ)是五连阳。其市盈率和市净率分(fēn)别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京(jīng)三(sān)市(shì)A股的(de)市(shì)盈率和市净率中(zhōng)位数分别为49.29倍(bèi)和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来(lái)看(kàn)，让央企国(guó)企(qǐ)估值回归市(shì)场均值，已是(shì)国(guó)家资本新(xīn)战略。国家外汇局日前(qián)表(biǎo)示：“无论(lùn)从市盈率(lǜ)还是市净率(lǜ)等指标看，当(dāng)前(qián)A股的(de)估值(zhí)相(xiāng)对偏低(dī)。”类似表态无疑是为中(zhōng)字(zì)头股票点赞。

　　典型个(gè)股(gǔ)是(shì)，当前总(zǒng)市(shì)值取(qǔ)代贵州茅台(tái)成为市值“一哥”的(de)中(zhōng)国(guó)移(yí)动，流通小盘+次(cì)新(xīn)+绩优(yōu)概念让其(qí)成(chéng)为中特估龙头(tóu)。

　　五(wǔ)月(yuè)预期下跌空(kōng)间(jiān)不(bù)大

　　股(gǔ)市(shì)“红五(wǔ)月”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷(pēn)式牛市带来(lái)的财(cái)富(fù)记忆。1992年5月(yuè)21日，上交(jiāo)所(suǒ)放(fàng)开15只股(gǔ)票的(de)涨跌幅限制(zhì)，沪指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的(de)行情拉开序幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年(nián)和5月份上涨的年份(fèn)分别(bié)为18次和17次，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期间(jiān)5月和全年同步飘红(hóng)4次，5月份这个(gè)风向标已不太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综(zōng)指4月飘红(hóng)5次，除(chú)了2008年(nián)当年下跌65.4％之(zhī)外，其余年份皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月(yuè)份(fèn)上涨(zhǎng)0.4％，全(quán)年飘红概率不低。

　　以科技股为主题的红五(wǔ)月行(xíng)情能否(fǒu)再大冤种什么意思，大冤种是骂人吗现？关(guān)键在要看两点：一是年内(nèi)上(shàng)涨逾53％的互联网(wǎng)指数能(néng)否维持强势(shì)行情。二是(shì)作(zuò)为A股第二(èr)大(dà)行业(yè)指数，电气设备(bèi)板块能否企稳(wěn)。该指数年内跌幅为(wèi)4％，总(zǒng)市值跌(diē)至5.48万亿(yì)元，较(jiào)历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不(bù)过，龙(lóng)头(tóu)宁德时代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘较周三低位上涨(zhǎng)一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月(yuè)以来，沪深两市单日成交(jiāo)始(shǐ)终维持在(zài)万亿元之(zhī)上，市场人气并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴于大(dà)盘重新回到(dào)W形整(zhěng)理(lǐ)格局，后市(shì)即(jí)使考验(yàn)3200点附近的半年线和年线关口(kǒu)，下(xià)跌空间(jiān)亦不(bù)大。

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