5月15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反转一幕，在(zài)这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的(de)工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易(yì)日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过(guò)百亿。

　　在资(zī)金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失血主力(lì)阵营，部(bù)分投资者短期(qī)获利(lì)止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日(rì)净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体发(fā)力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据(jù)银河证券基金研究中(zhōng)心(xīn)数(shù)据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金(jīn)净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅(fú)较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超(chāo)60亿元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入也(yě)达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半导体在(zài)内的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)未来看(kàn)好其成(chéng)长性，是市(shì)场资(zī)金抄底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南(nán)方科技创新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创新拉动(dòng)”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系(xì)持(chí)续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产业有望迸发出更强(qiáng)的(de)活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术革新(xīn)带来(lái)的新领域(yù)开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可以享受行业和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近(jìn)两年(nián)的去库存(cún)，目前(qián)已经处于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)出也超过2亿(yì)元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去几(jǐ)年催(cuī)生(shēng)新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光伏行(xíng)业随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资(zī)本(běn)市(shì)场呈(chéng)现(xiàn)出(chū)存量博弈的特(tè)征，新什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(xīn)能(néng)源行业只有在基(jī)本面比此前更(gèng)好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引(yǐn)足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能(néng)源目前(qián)面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目(mù)前光伏(fú)的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的(de)增长空间。此外(wài)，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车板块增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)过去几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待市(shì)场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜；二是(shì)增量资金(jīn)进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示，他(tā)也同时提醒，新能(néng)源板(bǎn)块或许很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块(kuài)投资价(jià)值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该板(bǎn)块至今为止的估值水平具有较(jiào)为突(tū)出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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