财联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等人在(zài)4月23日研报中表示(shì)，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月(yuè)后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期需(xū)求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的(de)可持(chí)续性，德(dé)邦证(z硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗hèng)券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的(de)不确定性(xìng)、美国经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有(yǒu)望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏(sū)的(de)节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺(wàng)季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙(lóng)头公司(sī)有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将稳(wěn)步上升，将在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其(qí)中下游环(huán)节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的(de)盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头部(bù)公司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年(nián)的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完(wán)全统计，相关上市公司包括(kuò)萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗