近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么(me)信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多(duō)人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

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　　或(huò)许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次 C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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