本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交易(y金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名ì)日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现(x金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名iàn)见(jiàn)顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性(xìng)支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基(jī)本和去年同(tóng)期(qī)持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存(cún)本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态(tài)，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力(lì)度(dù)增(zēng)大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库(kù)对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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