曾(céng)号称“广州第一民企(qǐ)”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始(shǐ)人张劲戴上(shàng)“世界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光环(huán)的(de)“供应链金融”业务，如(rú)今正式被(bèi)定性为(wèi)“非法吸韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股收公众存款(kuǎn)”立案查(chá)处，其(qí)本(běn)人(rén)也(yě)被正式采取(qǔ)刑(xíng)事强制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即(jí)雪松发展）公告称(chēng)，近日，公司无法与实际控制人张劲取得(dé)联系，无(wú)法确定其(qí)失联的具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日(rì)，广州市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案查处。公安(ān)机(jī)关(guān)已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法(fǎ)审计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在(zài)进一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种(zhǒng)种迹(jì)象表明(míng)，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际(jì)控(kòng)制人张(zhāng)劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原本还对张(zhāng)劲(jìn)一年多(duō)之前承诺的(de)理财兑(duì)付方案抱有(yǒu)一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显(xiǎn)示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成立(lì)的(de)君华(huá)集团，是(shì)一(yī)家主营(yíng)房地产的企(qǐ)业(yè)，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君(jūn)华集团营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广东(dōng)省委省(shěng)政府评为广东(dōng)省百强企业。张劲(jìn)的野心也随之(zhī)展露，逐步(bù)开始涉(shè)猎包括大(dà)宗(zōng)商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众(zhòng)多领域(yù)，收购了包括齐翔(xiáng)腾达、希努(nǔ)尔（即雪松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公(gōng)司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升(shēng)。在张(zhāng)劲的(de)构想中，雪松控股实现“三个万亿(yì)”目标也只是手到擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额(é)、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个(gè)雪松系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股致力(lì)于成为全球领先(xiān)的大宗商品综合性产业(yè)集(jí)团，在全球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应(yīng)链服(fú)务等核心(xīn)领域，加(jiā)快推动新(xīn)材料、新技术创(chuàng)新突破，同时围绕主业布(bù)局(jú)开展产业(yè)投资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松控股凭借(jiè)独一无二的供应(yīng)链业务迅速提升资(zī)产规模(mó)，营(yíng)收已经翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强(qiáng)”，并(bìng)在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具影(yǐng)响力(lì)的50位商(shāng)界(jiè)领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇(yù)到“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控股(gǔ)，开始打着“供应(yīng)链金融”的旗子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假(jiǎ)借各类(lèi)金交所(suǒ)、产交所、伪(wěi)金交所通道，超过350只违规“理财产品(pǐn)”面(miàn)向自然人(rén)发(fā)售。

　　根据雪松高管和投资者沟(gōu)通时公布数据，雪松方面(miàn)对(duì)外发行(xíng)的理财产品(pǐn)存量规模(mó)大约在200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不(bù)长，短短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现(xiàn)理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股方面曾陆(lù)续发布(bù)多次口头(tóu)或书面兑付方案，均(jūn)未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松(sōng)控(kòng)股在(zài)2021年(nián)12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前逾期(qī)产(chǎn)品的(de)兑(duì)付自2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到(dào)期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为(wèi)董(dǒng)事(shì)长、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称(chēng)受各(gè)种因素影响，资产处(chù)置及回款计(jì)划未能按(àn)照预期方(fāng)案落实，公(gōng)司外部(bù)协调资金的努力，也未能取得(dé)实(shí)质性效果(guǒ)，致使原(yuán)本定应于当月底完成(chéng)的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于理(lǐ)财产(chǎn)品无(wú)法兑付而暴(bào)雷，这与近年(nián)来恒大等(děng)房(fáng)地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的(de)底层逻辑大相(xiāng)径庭(tíng)，更加令人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财(cái)产品背后(hòu)，构筑(zhù)的(de)是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企业数(shù)量高达63家，除了或明或暗的雪(xuě)松系公司(sī)，还有大(dà)量的假央企、伪国企(qǐ)。而作(zuò)为底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在(zài)涉嫌(xián)虚假(jiǎ)的“空转”贸易行为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深(shēn)交所(suǒ)也向雪松系两家上(shàng)市公(gōng)司雪松发展和齐(qí)翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司是否为公(gōng)司(sī)的供应(yīng)商或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品(pǐn)底(dǐ)层资产的(de)应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换(huàn)句话说，支(zhī)撑这场(chǎng)供应链金(jīn)融的(de)底层(céng)资产原本就(jiù)是雪松系自导(dǎo)自演(yǎn)的一(yī)场戏(xì)。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当(dāng)大一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易量(liàng)做大规模(mó)，继而(ér)获取更(gèng)多(duō)融资，这与(yǔ)数(shù)年前大范(fàn)围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年(nián)前的2015年，全(quán)国范围内出(chū)现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾(céng)在朋(péng)友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政(zhèng)府不(bù)如(rú)靠(kà韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股o)自己(jǐ)，公(gōng)司(sī)员工(gōng)如(rú)果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司(sī)反映，公(gōng)司提(tí)供(gōng)现(xiàn)金支持。炒(chǎo)股(gǔ)严重影响到个人生活的(de)，也(yě)可以和(hé)公司(sī)提出支(zhī)援(yuán)。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让(ràng)打工人(rén)泪目，把这家名声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家(jiā)心目中的(de)“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还(hái)是(shì)利用(yòng)虚(xū)构的资(zī)产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之(zhī)时，雪松及(jí)张(zhāng)劲本人所做出的承诺三番五(wǔ)次(cì)食言，依然有人表示愿意与其共度难关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披露的(de)圆(yuán)方投资只(zhǐ)是雪松系金融业(yè)务的经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司过多(duō)，不便逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年(nián)初至今一年多，经(jīng)侦部(bù)门对雪松涉嫌非法集资的调查早(zǎo)已在(zài)持续进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松系高管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常(cháng)公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措施(shī)，意味着基本案情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于(yú)整个(gè)雪松系公司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款案(àn)进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪松控股(gǔ)“失联(lián)”高(gāo)管(guǎn)也远不(bù)止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达(dá)公(gōng)告称，公司工(gōng)作人员多次通过(guò)电话(huà)、微信等方式与公司(sī)董事陈晖(huī)联系，均(jūn)无法与其本(běn)人(rén)取得联系，也无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是(shì)“雪松系(xì)”派驻(zhù)董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集(jí)团、雪(xuě)松实业(yè)集团的董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投(tóu)资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州市雪松互联网小(xiǎo)额贷(dài)款有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)等数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称(chēng)，原(yuán)雪松控(kòng)股副总裁(cái)、雪松(sōng)控股二号人物林伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资金(jīn)的(de)头号人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪(xuě)松系(xì)的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于(yú)连(lián)年(nián)亏损已经再(zài)次(cì)发(fā)布退市风险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上(shàng)市公司齐翔腾达，也在5月4日公(gōng)告称(chēng)，山东能源集团(tuán)新材料公司要约收购实施完毕，本次(cì)要(yào)约(yuē)收购系(xì)山能(néng)新(xīn)材(cái)料作为重整投(tóu)资人(rén)通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控制齐(qí)翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上市公司(sī) 45.91％股份而触(chù)发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾(téng)达将易主山(shān)东国资。

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