近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.5上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好小时好9％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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