大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市年7月底的电力(lì)设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往(w宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市ǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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