随(suí)着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出(chū)口下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(mià年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停n)积减产、我国出(chū)口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能(néng)源(yuán)价(jià)格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进一步上扬年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内(nèi)大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分(fēn)用量(liàng)能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋(qū)势仍(réng)是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相对来说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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