财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投(tó五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩u)资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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