本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于(yú)下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下(xià)行，直接原因源(yuán)于成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进一步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价(jià)格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求走弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松(sōng)的悲观预期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平，整(zhěng)体(t日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思ǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(g日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思āo)炉铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格(gé)中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产(chǎn)检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对(duì)价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持续(xù)调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较前(qián)两年将有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需(xū)求复(fù)苏力度。

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