昨夜，据路透社最新(xīn)报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一(yī)位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接(jiē)下来两(liǎng)次会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的(de)利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合(hé)AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑(hēi)色高级研究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党对于(yú)政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没(méi)有达成一致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料(liào)价格(gé)的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(s兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案hāng)品市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤价(jià)格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢(gāng)材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下(xià)半(bàn)年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在(zài)后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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