关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭(zāo)到无(wú)人(rén)机袭击。从网络上曝光(guāng)的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造成的(de)火灾影(yǐng)响面(miàn)积约为(wèi)1000平(píng)方米，所有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在(zài)地和民用区(qū)域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多段(duàn)视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦(dūn)促人们(men)在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机(jī)的袭(xí)击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国(guó)内餐饮行业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另(lìng)外(wài)，去(qù)年一(yī)季度(dù)受南美干(gàn)旱天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要(yào)原材料成(chéng)本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动(dòng)了厨房(fáng)食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展带(dài)来的经销(xiāo)商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央(yāng)厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开(kāi)始供(gōng)应(yīng)学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜在线下及(jí)电商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的(de)扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是(shì)公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套期(qī)会计(jì)要求的衍生金融(róng)工具损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划定(dìng)为(wèi)非经常性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内(nèi)市场交易的(de)与公(gōng)司(sī)及(jí)下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少(shǎo)。从(cóng)合(hé)并资产负债表中(zhōng)可(kě)以(yǐ)看出(chū)，衍生(shēng)金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂(zhī)加工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季(jì)度报，公司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释(shì)放、原(yuán)料回落好好记住我在你体内的感觉、消费复苏(sū)、推出新品等利(lì)好因素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续(xù)性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上的历(lì)史高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却(què)不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道(dào)全(quán)也不(bù)例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道(dào)全(quán)新建产能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全(quán)的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道(dào)全(quán)近年来(lái)主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于(yú)爬坡(pō)释放(fàng)期。今年(nián)以来，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及(jí)产能(néng)释放带来(lái)正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本压(yā)力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国(guó)际交易价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期(qī)和现(xiàn)货到厂的时间影(yǐng)响，道(dào)道全的(de)主要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季(jì)度则进一步延续(xù)回落(luò)趋势，对(duì)其一季度实现扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)有(yǒu)明(míng)显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家(jiā)，遍及华中、西(xī)南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要(yào)消费区(qū)域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设(shè)立生(shēng)产加(jiā)工基地(dì)。由于(yú)拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料(liào)看跌将(jiāng)成为道(dào)道(dào)全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子(zi)。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度(dù)，认为业绩(jì)修复(fù)有一定持续性(xìng)，未来不宜(yí)过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材料价(jià)格自2022年下半年高(gāo)位回落(luò)，且(qiě)叠(dié)加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛(máo)利(lì)率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经(jīng)济形(xíng)势等因(yīn)素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场带(dài)来(lái)不(bù)确定性。包装食(shí)用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食(shí)用(yòng)油需求也将持续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记(jì)者(zhě)，在(zài)原料供(gōng)应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油原料(liào)供应出现了从(cóng)未(wèi)有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装(zhuāng)油的成本端(duān)压力(lì)缓(huǎn)解趋势明好好记住我在你体内的感觉(míng)显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则(zé)是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场(chǎng)整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突(tū)变，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为(wèi)全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本端(duān)为油(yóu好好记住我在你体内的感觉)脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还(hái)是(shì)粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在(zài)节奏上超出了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人(rén)士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大(dà)量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带(dài)来(lái)生柴投料需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力(lì)大大(dà)增加(jiā)。此外(wài)，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依赖(lài)对中(zhōng)国出口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需求整体增量(liàng)空间不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十分(fēn)激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍(réng)处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处(chù)于(yú)低位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表观(guān)库存或(huò)逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量，二季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜油需(xū)求或(huò)起量，但中短期仍(réng)处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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