财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗过关关过 事事难熬事事熬是什么诗nián)金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提高(gāo)竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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