昨天深夜，恒(héng)大突(tū)然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布公告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州市(shì)中级人(rén)民法(fǎ)院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的(de)仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出(chū)的执行(xíng)通知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许家(jiā)印是该(gāi)执行通知(zhī)的被执(zhí)行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚(jù)（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相关(guān)被(bèi)申请人(rén)签(qiān)订有(yǒu)关恒(héng)大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印履行(xíng)增资协(xié)议项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度分红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁(cái)申请人持(chí)有恒(héng)大(dà)地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完成回购的(de)补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济(jì)新(xīn)闻(wén)报道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位，且就业(yè)市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以获得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期(qī)美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我(wǒ)们的(de)政(zhèng)策利率需(xū)要在一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨(zuó)夜(yè)公布的美国消费者的长期通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在(zài)美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是(shì)周四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当(dāng)周首次申请失业金人数超预抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的(de)数据使(shǐ)得投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球经济预(yù)期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至(zhì)年内高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避险资(zī)金对美(měi)元(yuán)配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化(huà)，上(shàng)行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官(guān)员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的预(yù)期，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)美元指(zhǐ)数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求(qiú)有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经(jīng)济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这也(yě)对贵金(jīn)属价(jià)格形(xíng)成一定支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就年内美元(yuán)货(huò)币政策(cè)预期有较(jiào)大分(fēn)歧(qí)，但(dàn)持续相对高(gāo)利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压力(lì)必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美(měi)国银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续关注(zhù)美(měi)联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属(shǔ)未(wèi)来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美(měi)国核(hé)心(xīn)通胀依然较(jiào)高，美(měi)联储年内(nèi)降(jiàng)息的(de)预期下(xià)降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带来抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分(fēn)析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环(huán)节(jié)重要(yào)时(shí)间节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的(de)有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案进而导致评(píng)级下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄金(jīn)表现强于其(qí)他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高(gāo)于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)研(yán)究员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关的(de)数据同样不理(lǐ)想，这激发(fā)了(le)市(shì)场再度对经济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而(ér)在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就(jiù)大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会(huì)激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被(bèi)提(tí)振，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于低(dī)位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需(xū)关(guān)注国内(nèi)经(jīng)济数据的好坏，包(bāo)括下周即将公布(bù)的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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