近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1G郑业成是否已婚 郑业成是几线演员Wh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的郑业成是否已婚 郑业成是几线演员企业(yè)发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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