近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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