金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全(quán)部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股承蒙不弃承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的(de)三十年中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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