本(běn)轮新股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但(dàn)基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆(yuán)生(shēng)产(chǎn)代工服务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收(shōu)入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企业合作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此前(qián)一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择(zé)了业(yè)绩最好的时(shí)候(hòu)上(shàng)市，此(cǐ)后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置(zhì)后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学(xué)科为(wèi)龙头，强专(zhuān)科、小综(zōng)合(hé)的发展模式，形成覆盖全(quán)国核心区域的医疗服(fú)务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵(hán)盖神(shén)经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研(yán)发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术(shù)产业(yè)化整体解决方案能(néng)力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池生产涂布机(jī)的(de)核心部件，涂(tú)布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电池(chí)产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游(yóu)需求(qiú)大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程中很小的(de)一块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未(wèi)来(lái)业(yè)绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传(chuán)感和传(chuán)输应用领域，提供(gōng)模拟芯片及模块(kuài)封装的(de)代工服务的制造商。中芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模(mó)组封(fēng)装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提(tí)供(gōng)一(yī)站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造(zào)平台，支持(chí)客(kè)户研发(fā)以及大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业(yè)，处(chù)于(yú)规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因(yīn)此利(lì)润(rùn)大幅(fú)亏损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司(sī)也(yě)预期23年(nián)底会转为盈利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅(fú)放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些(xiē)已(yǐ)经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事(shì)分散染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和(hé)印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下(xià)滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到(dào)，下(xià)游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立(lì)于2003年，自设立以来(lái)，公司主营(yíng)业务一直聚焦于汽车(chē)行(xíng)业营销与后市场服务领(lǐng)域，为(wèi)客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续(xù)独立经(jīng)营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车(chē)行(xíng)业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与后(hòu)市场服务领域(yù)的(de)数(shù)智化解决方案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车数(shù)字化(huà)是(shì)趋势，且随着(zhe)人(rén)均保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技术含(hán)量较(jiào)低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基(jī)本没(méi)什么研(yán)发，都靠销售，且汽(qì)车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股(gǔ)份主要从事(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服务占主营业务收(shōu)入比重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程技术服(fú)务主要系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企业电力相关工程提(tí)供(gōng)规(guī)划(huà)咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。西安市城六区是哪几个>

　　电网(wǎng)和地理信息设计(jì)咨询公司(sī)，主要(yào)是电力工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应(yīng)收款高，坏账多，现(xiàn)金流(liú)差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联(lián)网等(西安市城六区是哪几个děng)领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射(shè)频(pín)前端(duān)芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计(jì)和(hé)销售。慧智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组研发(fā)能(néng)力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游(yóu)主(zhǔ)要是(shì)消费电子，22年(nián)业(yè)绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大，主要是大(dà)量研发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却(què)一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会(huì)成为抛售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是一家主要从(cóng)事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级高(gāo)新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南湖已成为我国(guó)防空预(yù)警(jǐng)雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然(rán)收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远没有回(huí)到20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透(tòu)明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客(kè)户(hù)提供移动互(hù)联网数字(zì)化虚(xū)拟商品聚合运营、融(róng)合(hé)运营、分发(fā)运(yùn)营等(děng)综合运(yùn)营服务，为物联网相关场景提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合(hé)解(jiě)决(jué)方(fāng)案及云(yún)终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客(kè)户需求提供定制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利模式是获(hu西安市城六区是哪几个ò)得购(gòu)销差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖(mài)流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现金流越(yuè)来越差(chà)，且互联网流(liú)量已经见(jiàn)顶，大(dà)互(hù)联(lián)网公司越来(lái)越不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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