随(suí)着3月进出(chū)口数据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数(shù)据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全表示第一的词语四字，古代表示第一的词语年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者了解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外(wài)纯(chún)碱需(xū)求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应(yīng)的回归(guī)，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收(shōu)缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)表示第一的词语四字，古代表示第一的词语的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十(shí)几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明(míng)显。

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