财(cái)联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙(yá)贵(guì)”让人望而却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理措(cuò)施，单(dān)颗种植(zhí)牙(yá)的价格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到(dào)不少(shǎo)患者延(yán)迟了种牙(yá)计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植(zhí)专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植(zhí)牙将为(wèi)更多(duō)患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每年可(kě)节约患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着(zhe)医疗服务(wù)价格相关(guān)规定(dìng)出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价(jià)”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价不(bù)降质”。此外，规范整(zhěng)合后的山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术数(shù)量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否会(huì)再度站上风口？“预计(jì)未来(lái)国内的种植(zhí)牙数量，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末(mò)记者，他认(rèn)为这个目标或许一年(nián)后就能实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位国产种植牙(yá)企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份额占(zhàn)有率(lǜ)尚(shàng)不(bù)足10％，本次集采后很难(nán)快速放量(liàng)或实现(xiàn)“国产替(tì)代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙(yá)市场(chǎng)规模的扩(kuò)大(dà)，将有助(zhù)于企业积累更多的临床应(yīng)用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的(de)应用和研发(fā)会(huì)有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和(hé)支(zhī)付能力提高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明(míng)书(shū)，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计(jì)2030年(nián)市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产(chǎn)业链中包括上游设(shè)备和耗(hào)材企业(yè)：种植(zhí)类如华(huá)西口腔科技(jì)中心等(děng)；修补类(lèi)如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投(tóu)照(zhào)计算机重组断(duàn)层(céng)影像设备的美(měi)亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他(tā)们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中(zhōng)游为器(qì)械经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜(bài)博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙(sūn)建等(děng)人在3月242周是几个月，42周是几个月保质期0日发布的(de)研报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其(qí)渗透率有(yǒu)望(wàng)得到快速(sù)提升，同(tóng)时加(jiā)速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求释放。中游设备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊所(suǒ)的设备(bèi)需求弹性更大，国(guó)产(chǎn)设备(bèi)依托性(xìng)价(jià)比优势聚(jù)焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市(shì)公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头(tóu)”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直都(dōu)被投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市(shì)公司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市以来，其(qí)便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗(liáo)最近几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看42周是几个月，42周是几个月保质期，种植业(yè)务位列通策医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增速第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙耗材(cái)被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利(lì)能力(lì)很(hěn)可能受(shòu)影响。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构失去了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立医院及(jí)其他民(mín)营(yíng)口腔机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价势在必(bì)行(xíng)，这(zhè)也(yě)将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问题是(shì)，怎么能把这些增量转化(huà)为自己(jǐ)的增量(liàng)。竞(jìng)争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机构，二(èr)得有足(zú)够多的(de)医护(hù)人员(yuán)。“种植牙(yá)放量(liàng)一直(zhí)是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的(de)财报(bào)中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗(liáo)在调研(yán)内容纪要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中(zhōng)提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的(de)专(zhuān)家都在支持蒲公英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策(cè)医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为(wèi)“未来(lái)五年重要的(de)发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新增蒲公英分院净利(lì)率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形成规(guī)模效应(yīng)。目前(qián)种植牙渗透率低(dī)，随着价格(gé)差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调(diào)研时的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注消费医疗(liáo)的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的(de)种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来(lái)种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个(gè)高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛利(lì)业(yè)务。因(yīn)为这一(yī)部(bù)分(fēn)对(duì)医生的技(jì)术要(yào)求并没有那(nà)么(me)高，主(zhǔ)要(yào)靠的(de)是设备定位(wèi)、辅助软件和三维(wéi)建(jiàn)模。所有的口(kǒu)腔(qiāng)诊所都能(néng)做，没有那么(me)深的护城河(hé)，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医(yī)院(yuàn)市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民营口腔诊所就(jiù)因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压(yā)下(xià)来了。低于4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业(yè)内其(qí)实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临(lín)着巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂(áng)的诊所房租(zū)、水(shuǐ)电(diàn)以(yǐ)及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投资机(jī)构工作人(rén)员曾表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙(yá)科(kē)诊(zhěn)所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原本(běn)属于(yú)改(gǎi)善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们(men)的基本需求(qiú)——几十(shí)亿颗(kē)失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销的(de)局(jú)面。但这并不是(shì)在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科(kē)心脏(zàng)支(zhī)架集采的影响(xiǎng)类似，医生(shēng)的工作量加大不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业内人士表示最(zuì)担心(xīn)的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果薄利了(le)，但最终没有(yǒu)多销(xiāo)，经(jīng)营可能(néng)难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独(dú)立执业的。即便在改革开(kāi)放之前(qián)，全国各地的个体牙医也不在(zài)少(shǎo)数。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年(nián)鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所(suǒ)的(de)一大特点就是连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大(dà)部(bù)分牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)是“个(gè)体户(hù)”。牙科特(tè)别依赖(lài)医生的个人能力(lì)，牙医独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多(duō)销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个(gè)口腔(qiāng)治疗过程中，应对(duì)牙齿缺(quē)失(shī)时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有20颗(kē)以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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