近期交易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间华大基因是国企吗债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价华大基因是国企吗包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)华大基因是国企吗商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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