今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所有(yǒu)基金经(jīng)理关(guān)注(zhù)，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了(le)基(jī)金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇(yǔ)就在一季报表示(shì)，一(yī)季(jì)度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业在人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合(hé)自身业务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的(de)积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度的(de)调整(zhěng)。相较去年底500万越南盾是多少人民币，1人民币=，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅(guī)产业(yè)仍出现在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓(cāng)股(gǔ)相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成(chéng)长的(de)一(yī)季报中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度(dù)开启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一季度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随500万越南盾是多少人民币，1人民币=(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛(měng)进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的(de)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极(jí)回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度(dù)调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受(shòu)到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新(xīn)一(yī)季(jì)报披(pī)露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四(sì)只个(gè)股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视表示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视(shì)的营收(shōu)增长起了(le)很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是为(wèi)云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。<500万越南盾是多少人民币，1人民币=/p>

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股(gǔ)票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来(lái)看，重点布局了信(xìn)息(xī)技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新(xīn)进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季报中写道，一(yī)季(jì)度(dù)初期，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部(bù)分制(zhì)造业，增(zēng)持(chí)了计算机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦(tǎn)言(yán)，虽然(rán)创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我(wǒ)们将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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