近期市(shì)场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方(fāng)面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金，同时出手(shǒu)！这(zhè)只大(dà)白(bái)马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金(jīn)净流(liú)出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术(shù)出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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