随(suí)着公(gōng)募(mù)基(jī)金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华(huá)基金李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应(yīng)用场(chǎng)景值得(dé)关注(zhù)。

　　信(xìn)达(dá)澳亚(yà)基金冯明远一(yī)季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字(zì)经济等热门概(gài)念的(de)创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业正经历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发(fā)布了一季(jì)报，均(jūn)谈到了自己对(duì)AI领域的密(mì)切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓股

　　李晓星一(yī)季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星(xīng)在(zài)管(guǎn)的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整体基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛(shèng)世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年(nián)持(chí)有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百(bǎi)分点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年持有(yǒu)A港股仓(cāng)位(wèi)从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李(lǐ)晓星代(dài)表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办(bàn)公、用(yòng)友网(wǎng)络、中(zhōng)科创(chuàng)达(dá)、中微公司(sī)、星环(huán)科技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有立(lì)讯精密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该基金还增持了精测(cè)电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成为第(dì)7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时(shí)代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较(jiào)去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分(fēn)别持有紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表达了自己对(duì)市场的(de)看法(fǎ)，基金(jīn)君为大家做了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，对(duì)于今年(nián)国(guó)内(nèi)的宏观判断依然(rán)是经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的(de)不断增强，国际(jì)伙伴跟我(wǒ)们(men)的利益(yì)共同点变多，国(guó)际(jì)形(xíng)势相对之前会(huì)趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革命性(xìng)的技(jì)术，现象级(jí)应用推出(chū)后，国(guó)内外各巨头加速入(rù)局。需(xū)要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半(bàn)导体方面，我们维(wéi)持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验(yàn)证导入(rù)，国内晶(jīng)圆产线建设将(jiāng)再度提速。在景气复(fù)苏方向(xiàng)，我们(men)的看(kàn) 法边际转向(xiàng)积(jī)极，全球半导体下行周(zhōu)期接近(jìn)尾声，经(jīng)历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今(jīn)年(nián)下(xià) 半年(nián)重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹性取决于下(xià)游需求恢复的(de)力度(dù)，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相关(guān)左侧布(bù)局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市(shì)场抛弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占(zhàn)比和估(gū)值(zhí)已经处(chù)于历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的更多地关(guān)注利(lì)好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能(néng)源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌(diē)板块的(de)应(yīng)激式反(fǎn)应。在(zài)去年的中报中，我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在这(z纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次hè)个(gè)估(gū)值(zhí)分(fēn)位以及(jí)股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源(yuán)板块(kuài)的风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基(jī)金冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只基(jī)金平(píng)均仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到(dào)今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一(yī纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)年(nián)定开A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同程(chéng)度小幅(fú)减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大(dà)重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达利、中(zhōng)伟股份、宁(níng)德时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的(de)是中伟股份(fèn)，今年一(yī)季度较去年(nián)底增持了(le)129.40％，目前(qián纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次)持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前(qián)十大个(gè)股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程度减持(chí)，其(qí)中，减持(chí)幅度最大的是天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前持有(yǒu)市(shì)值2.19亿元(yuán)，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分板块的整体走势与市场(chǎng)趋(qū)同，导致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门(mén)概念的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一(yī)定正面效(xiào)应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基金(jīn)经(jīng)理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信(xìn)保诚(chéng)基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在一季报(bào)中表示，宏(hóng)观经济目前处在一(yī)个温和复苏的通道，在海外(wài)加(jiā)息进(jìn)入(rù)尾(wěi)声后，社会流动性将相对(duì)宽松，宏观(guān)及(jí)货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可(kě)能会是震(zhèn)荡(dàng)上行的态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并根据(jù)收(shōu)益率预期的(de)变化(huà)调整了(le)一部分科技持(chí)仓。具体(tǐ)来(lái)看，以其(qí)代(dài)表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一季度增(zēng)持了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态(tài)度(dù)。首先我们(men)相信(xìn)这是一项会(huì)对(duì)目前的生产和生活方式(shì)带来重大(dà)变化的技术(shù)变革，值(zhí)得我们(men)投入非常多的(de)精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还无法相对准确的评估(gū)这项技(jì)术革(gé)命(mìng)给(gěi)具体公司(sī)和行业格局带(dài)来(lái)的(de)影(yǐng)响，也(yě)不能给出大部分公(gōng)司一个(gè)相对(duì)清晰的定价，因此我(wǒ)们(men)一季度暂时还没(méi)有明(míng)显增加(jiā)相(xiāng)关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓较多的电动车和光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动(dòng)。投资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股出(chū)现了较大回(huí)调，目前行业整体估值(zhí)水(shuǐ)平处于历史较(jiào)低位置(zhì)，而这两个行业(yè)未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平(píng)的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再(zài)次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不同(tóng)环节之间(jiān)将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受益(yì)环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什(shén)么程度以(yǐ)及渗(shèn)透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的(de)难(nán)题(tí)。谈(tán)资(zī)和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在好(hǎo)的公司(sī)治理加(jiā)持下能(néng)够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代(dài)表作为例，该基(jī)金在一季度减持了中国建筑、太阳(yáng)纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集(jí)团，增持了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自(zì)己(jǐ)的组合没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大(dà)的变(biàn)化(huà)。对中国经济的长期(qī)乐观，结合(hé)当(dāng)前市(shì)场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可以在热点不断切换的市场中(zhōng)保(bǎo)持平和(hé)。但投(tóu)资是一项苦差事(shì)，需要随时准(zhǔn)备证伪自(zì)己的(de)观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次