近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gō130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元ng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(x130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元iàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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