为了让自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德(dé)平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户200克是几两 200克是多少毫升组持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当事人200克是几两 200克是多少毫升及(jí)其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施(shī)、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12200克是几两 200克是多少毫升月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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