券商今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排名，新的(de)十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平(píng)均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的(de)业(yè)绩(jì)表现同样(yàng)具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季(jì)报中透露(lù)，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业务(wù)开(kāi)展取得一(yī)定成绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖累了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营收(shōu)不(bù)足亿元(yuán)的低(dī)基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增(zēng)速超过(guò)2倍的(de)有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同(tóng)比下滑幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收(shōu)排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券(quàn)营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害: #ff0000; line-height: 24px;'>向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季(jì)报(bào)时(shí)称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业务能力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国(guó)金证券的(de)研(yán)报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素(sù)，一(yī)季(jì)度自(zì)营(yíng)业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影(yǐng)响券(quàn)商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度(dù)迎(yíng)来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半年(nián)重(zhòng)点关注(zhù)差异化(huà)监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较大幅(fú)度(dù)的改善(shàn)。

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