5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净利(lì)润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车也(yě)按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署了(le)《关(guān)于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思公司(sī)100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告(gào)称，该(gāi)笔(bǐ)交易(yì)需要获得国(guó)资管(guǎn)理有(yǒu)权单位(wèi)的批(pī)准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史(shǐ)上第三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身(shēn)是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次被重组。中(zhōng)国兵器(qì)装备集团(tAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思uán)及中国长安(ān)汽车(chē)集团(tuán)有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的(de)价(jià)格(gé)，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于(yú)江铃重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年(nián)来(lái)日子(zi)也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当(dāng)年(nián)的净利润。而(ér)扣除非经常性损益(yì)后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成(chéng)了(le)-15.19亿(yì)元。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营(yíng)收(shōu)为75.26亿(yì)元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费(fèi)用。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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