近(jìn)期市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和电机温控的(de)关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的(de)龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高(gā拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语o)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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