中(zhōng)国(guó)金融行业加速对外开放，外(wài)资券(quàn)商(shāng)们的(de)2022年过得如(rú)何？

　　近日(rì)，外资控股券(quàn)商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆(lù)续公布：9家外(wài)资(zī)控股券商中(zhōng)，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取得盈利，另外(wài)5家均(jūn)出现(xiàn)亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利(lì)润达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各(gè)家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之下，与(yǔ)摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续两(liǎng)家外(wài)资控(kòng)股券商面临的“一参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”来(lái)看，依托于各自股(gǔ)东(dōng)资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其(qí)在中国展业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于(yú)国(guó)内(nèi)各(gè)家(jiā)证券(quàn)公(gōng)司来说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激烈(liè)态势，来(lái)自“洋券商”们(men)的市(shì)场竞争也同(tóng)样带来(lái)压力。

　　日前，中(zhōng)证协(xié)公布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家(jiā)外资控股(gǔ)券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的(de)“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受制(zhì)于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大(dà)和(hé)证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入2.89亿元，同(tóng)比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东方国际(jì)证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成为外资(zī)控股券商的汇(huì)丰(fēng)前海证券，业绩较上年(nián)出现(xiàn)明显进(jìn)步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年同期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券(quàn)和(hé)星展证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期有所收窄。大和(hé)证(zhèng)券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也难(nán)以(yǐ)幸免。且新公司建设成本(běn)、业务费用(yòng)、员工薪酬等(děng)支出过(guò)高，在(zài)展业初期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相比，外资控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响(xiǎng)有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表示(shì)，其(qí)当年(nián)投行业务手续费及佣金净收入为(wèi)6561.57万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出则(zé)有增无减，业务及管理(lǐ)费从(cóng)上年(nián)的(de)4.27亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩(jì)出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国(guó)市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商实(shí)现盈利(lì)，分别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士(shì)丹(dān)利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了(le)营(yíng)收、净利(lì)润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券业(yè)小(xiǎo)年(nián)”可算(suàn)是(shì)相当亮(liàng)眼(yǎn)。

　　从员工规(guī)模来(lái)看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数量在(zài)行业内排名(míng)下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身行业中游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大通证券展(zhǎn)业的第(dì)三(sān)个(gè)完(wán)整(zhěng)会(huì)计年度(dù)。

　　公(gōng)开(kāi)信(xìn)息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯一股东。

　　财(cái)务报表显示，摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手(shǒu)续费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业(yè)务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业(yè)务开展和运(yùn)作取得进一步进展(zhǎn)，新客户(hù)开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球(qiú)化的平台优势，整(zhěng)合(hé)集团(tuán)资源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及(jí)新取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信突发(fā)合并(bìng)

　　“一参(cān)一(yī)控”下或(huò)将取舍(shě)

　　除(chú)摩根大(dà)通证券外，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年(nián)也取(qǔ)得了较好的业绩表现：当期(qī)实现营(yíng)业收(shōu)入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行受(shòu)让两家内资股东(dōng)分(fēn)别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共有正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投行业(yè)务进步明(míng)显，当期实现(xiàn)手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创(chuàng)业板注(zhù)册(cè)制改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联互通全球存托凭(píng)证业务(wù)等。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，今年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士信贷被(bèi)竞争对(duì)手瑞银收(shōu)购(gòu)。瑞信(xìn)集(jí)团和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交(jiāo)易预计在6月底前完成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成(chéng)一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信集团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份公司(sī)之间达成(chéng)协议和(hé)合并计划(huà)，截(jié)止报告日，上(shàng)述(shù)协(xié)议(yì)和合并计(jì)划的完成(chéng)日(rì)尚不(bù)明(míng)确(què)。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)下属(shǔ)控股子公司，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受到(dào)上述合并可能产生的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明存(cún)在可能(néng)导致对公(gōng)司持续(xù)经营能力产生重大疑(yí)虑的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前(qián)身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证监(jiān)会修(xiū)订《外商(shāng)参(cān)股证(zhèng)券公司设立规则(zé)》后首家获批的(de)合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞(ruì)信方正证券增(zēng)资2.89亿元(yuán)获得(dé)控(kòng)股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正(zhèng)证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得(dé)瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)将受同(tóng)一(yī)股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司(sī)股(gǔ)权管理(lǐ)规定(dìng)》，证券(quàn)公司股(gǔ)东以及股(gǔ)东的(de)控股股东、实际控制人参股证券公司(sī)的数(shù)量不得超过2家，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量(liàng)不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面。

　　深入财(cái)富管理破(pò)局

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业热(rè)词。而(ér)透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀赋深(shēn)入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国展(zhǎn)业(yè)的(de)首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券表示，2022年其(qí)财富管理业务在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务(wù)持续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新增了特(tè)色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公(gōng)司大宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联动等多(duō)种业务模式(shì)，通过服务手段的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续(xù)，野村(cūn)东方国际证(zhèng)券财富管理业务将定位于“中(zhōng)国高端财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设(shè)、中(zhōng)后(hòu)台(tái)支持以及集团(tuán)跨境合作四个(gè)方(fāng)面入手，打造以(yǐ)产品为中(zhōng)心的(de)业(yè)务(wù)核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提(tí)供具有野村(cūn)集团特色的高质(zhì)量财富(fù)管(guǎn)理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备(bèi)案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨(zī)询、证券自(zì)营(yíng)及代销金融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛(shèng)高(gāo)华与(yǔ)北京高华完成业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配(pèi)置为核(hé)心进行(xíng)新产品(pǐn)和服务的(de)研发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸(àn)客户(hù)提供(gōng)财富管理综合解决(jué)方案(àn)，丰富客户产品(pǐn)种(zhǒng)类选择，开展境内私人(rén)财富(fù)管理平台未来战略规划，并进一步(bù)拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将(jiāng)持续(xù)推进私募股权基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的(de)设立(lì)工(gōng)作，持续代销第(dì)三方金融(róng)产品并(bìng)推进(jìn)跨(kuà)境投资新(xīn)产品的研发，为客户提(tí)供(gōng)直接对(duì)接境(jìng)外(wài)资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外(wài)资股(gǔ)东(dōng)打造(zào)私人财富管理业务，这在具备(bèi)外资(zī)银行股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗前海证券表示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财(cái)富管理部，负责公司高净值(zhí)个(gè)人客户综合财(cái)富管理业务的(de)运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致力为高净值(zhí)和(hé)超高(gāo)净值(zhí)客户及(jí)其家(jiā)族提供专业、多元及(jí)定(dìng)制(zhì)化(huà)的资(zī)产配置(zhì)服务，为(wèi)客(kè)户实现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公司达成战略合(hé)作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分公司(sī)财(cái)富管理业务，依托国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力(lì)于发展财(cái)富(fù)管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示，其(qí)财富管(guǎn)理部秉持着为客户进行全方位资(zī)产配置和满足客户全(quán)生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步完善投(tóu)资解(jiě)决方案和(hé)财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方(fāng)面积极扩充(chōng)现有架上策略(lüè)，精选上架多支产(chǎn)品为客户在(zài)同一策略下提(tí)供(gōng)差(chà)异化选择及多元化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资券(quàn)商队(duì)伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资(zī)本市场对(duì)外开(kāi)放的力度不(bù)断加大(dà)，各(gè)外资金融机(jī)构加速(sù)了在(zài)境内设(shè)立控股券商(shāng)的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批准设立，公司注册地为北(bě诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗i)京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于(yú)从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券(quàn)是(shì)首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的外资控(kòng)股券商数(shù)量(liàng)已达(dá)到10家。其中(zhōng)，摩根大(dà)通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从数(shù)量上来(lái)看(kàn)，外资控股券(quàn)商已成为市场(chǎng)上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资券商(shāng)的设立申(shēn)请静诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛意才证券等多家(jiā)外(wài)资券商的设立申请仍处(chù)于证监会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证(zhèng)券已获第一(yī)次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监(jiān)会主(zhǔ)席易会满等(děng)先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大(dà)宏利金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国(guó)安联保险、意大利(lì)联合圣保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际金(jīn)融(róng)机构(gòu)负(fù)责(zé)人。

　　来访的国(guó)际金融机构(gòu)负责人普遍表示(shì)，此次来(lái)华亲身感(gǎn)受到中国经济的(de)强大韧(rèn)性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市场(chǎng)发(fā)展前景。近(jìn)年(nián)来中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放稳步推进，为国际(jì)金(jīn)融机构和全(quán)球投资者(zhě)带(dài)来了实实在在(zài)的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中(zhōng)国市场，将继续(xù)与中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业务(wù)和投资，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的(de)市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和机遇。例如，华西证(zhèng)券即在2022年年报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，外(wài)资机构来华展(zhǎn)业便利度(dù)不(bù)断提升(shēng)，经(jīng)营范(fàn)围和监管要(yào)求实现国民待遇，外资(zī)券(quàn)商、资产管理机(jī)构(gòu)等(děng)加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩中(zhōng)国(guó)证券市场，对本土证券(quàn)公司(sī)既带来了国际(jì)金融(róng)机构(gòu)全面参(cān)与中国(guó)资本市场竞争所形成(chéng)的(de)冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机构直(zhí)接(jiē)合作促进业务发展、提升管理水(shuǐ)平(píng)的机遇。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中(zhōng)有升(shēng)，头部(bù)券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金融科技对行业发(fā)展理(lǐ)念(niàn)的(de)变革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗