踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达(dá)到(dào)近(jìn)33万，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据(jù)，后者(zhě)录得(dé)133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的互联网(wǎng)广告及(jí)服务(wù)收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续(xù)亏损，首季公司(sī)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对(duì)联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突然(rán)迎来(lái)转机，诱(yòu)因是c铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价hatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在(zài)不(bù)同场合、通(tōng)过不(bù)同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市(shì)值(zhí)一度从(cóng)400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零(líng)年报和一季报出炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价(jià)的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续(xù)六个季度(dù)保持基本不变，但到了今(jīn)年一季度末(mò)股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一季(jì)度以股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季度(dù)“北(běi)京中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有(yǒu)限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均(jūn)价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此前(qián)公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三(sān)六(liù)零(líng)全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权(quán)。铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价p>

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发(fā)布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的(de)持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的(de)估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿(yì)元。

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