公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年(nián)持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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