看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音告(gào)，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的(de)边际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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