投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)关(guān)注(zhù)，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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