金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明(míng)显的(de)阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以给出(chū)许多个(gè)继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两(liǎng)三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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