公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDI关一下月亮是什么意思I）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xī关一下月亮是什么意思n)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除(ch关一下月亮是什么意思ú)了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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