金(jīn)融界5月18日消息 “农化(huà)巨(jù)头”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之路可(kě)谓是(shì)一波三折，犹如坐过山车一(yī)般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在(zài)3月底IPO临(lín)门一脚之际(jì)被(bèi)取消上(shàng)会后，先正达的上(shàng)市之(zhī)路再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达将作别(bié)科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站(zhàn)显示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对(duì)先(xiān)正达(dá)集(jí)团股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市(shì)，先正达集科创板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态(tài)变(biàn)更为“终止(zhǐ)”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发布答记者问对先正达是上市予以了(le)回应(yīng)。上交所相关负(fù)责人表示，已收到先正达集团提交的撤回(huí)在科创(chuàng)板(bǎn)首发上市的(de)申请(qǐng)，并(bìng)已按(àn)照(zhào)规则完成相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人在回应中透露，先正(zhèng)达集团表(biǎo)示(shì)将转(zhuǎn)申报沪(hù)市主板，对此，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支(zhī)持(chí)大(dà)型(xíng)农业科技(jì)企业上市，推进相关工(gōng)作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对(duì)于(yú)为(wèi)何科创板向先(xiān)正达关闭上市(shì)大(dà)门，并未做出明确解(jiě)释，至于外(wài)界关(guān)心(xīn)的“农化巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否一致问(wèn)题，也未作(zuò)明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场(chǎng)稳定(dìng)考虑并(bìng)不(bù)是科创板将(jiāng)先(xiān)正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被(bèi)取消上会。对(duì)于审(shěn)议会议取消原因，市场人士(shì)分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又正处(chù)于全(quán)面实行注(zhù)册制改(gǎi)革关键期，主板首批(pī)注册企(qǐ)业正在发行(xíng)、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身规(guī)模和募(mù)集资金量较大，市场关注(zhù)度也(yě)比较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正(zhèng)达集(jí)团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与(yǔ)中国化工集团旗下农(nóng)化板块业务整(zhěng)合而(ér)成，主要由瑞士(shì)先(xiān)正达、安道麦及中化集团农业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为农化(huà)公司，农化公司由(yóu)中国中(zhōng)化通过其(qí)全资(zī)子公司(sī)中国(guó)化工(gōng)间接全(quán)资持(chí)有，实际控制人系国务(wù)院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元(yuán)：总部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先正达植保、总部位于美(měi)国(guó)芝加哥的先正达种子、总部(bù)位于(yú)以(yǐ)色列的安道麦以及先正(zhèng)达集团中国。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区、中国及(jí)除中国以外的(de)亚太地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主(zhǔ)营业务涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产(chǎn)品的(de)研发、生(shēng)产(chǎn)与销售，并从事现(xiàn)代农业服务(wù)。招股书(shū)称(chēng)，2021年(nián)先正(zhèng)达集团(tuán)在全球(qiú)植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在(zài)中(zhōng)国植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、181水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字7.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净(jìng)利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达集(jí)团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身(shēn)质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先正达(dá)背景雄厚(hòu)，但(dàn)是先正达自(zì)身质地也有让(ràng)人忧虑之(zhī)处(chù)。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商(shāng)誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于母公司股东(dōng)权益(yì)合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母公司股东(dōng)权益合计的金额仅为(wèi)235.14亿(yì)元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险对公(gōng)司财务状(zhuàng)况(kuàng)的进(jìn)一步(bù)影响进(jìn)行风险提示。

　　对此，先正(zhèng)达回复(fù)称(chēng)，尽管报(bào)告期内公(gōng)司未(wèi)对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购(gòu)公司未来运营状况未能(néng)达(dá)到预(yù)期(qī)，公司可能面临商誉减值的风(fēng)险，建议投(tóu)资者(zhě)充分关注商誉(yù)减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板(bǎn)终止前，是科创(chuàng)板现存(cún)排队企业中最为“老资格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟(nǐ)申(shēn)请科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核(hé)；随后的(de)10月(yuè)，上(shàng)交所恢复其(qí)发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先(xiān)正(zhèng)达之前计划(huà)募资650亿元，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分别是(shì)，农业银行募(mù)资(zī)685.29亿元，中国(guó)石(shí)油668亿(yì)元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于(yú)如此规(guī)模的募(mù)资(zī)规(guī)模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业(yè)科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现(xiàn)代(dài)农业技术(shù)服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余(yú)195亿元用于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期债(zhài)务。

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